各位尊敬的股东：
我谨代表董事会，欣然向各位宣佈上海实业环境控股有限公司（简称「上实环境」或「本公司」或连同其附属公司，连称「本集团」）于截至2025年12月31日止12个月（「2025财年」）业绩情况。2025财年，本集团牢牢把握行业发展趋势，坚守稳健经营底线，强化创新驱动引领，持续优化资本结构，积极拓展市场版图，在项目建设、业务运营、财务管理等多方面实现新突破。2025财年，本集团收入为人民币70.73亿元，股东应佔淨利为人民币6.10亿元，年内淨增优质污水处理规模超40万吨╱日，整体竞争实力与行业影响力进一步提升。
稳扎稳打 乘势谋进
2025年，国际经济复甦不确定性持续攀升，中国经济稳中回升，绿色低碳成为经济社会发展的重要导向，基础设施绿色升级投资持续加大，为水务环保行业发展开启新的战略机遇期。国家相继出台《关于建设美丽中国先行区的实施意见》《健康中国行动— 健康环境促进行动实施方案（2025–2030年）》等一系列政策，将江河保护治理、水环境质量提升、生态保护补偿机制健全置于重要位置，明确要求加快经济社会发展全面绿色转型 ，叠加生态环境法典正式实施带来的制度红利 ，为行业高质量发展奠定了坚实的政策基础。同时，行业发展也面临存量项目竞争加剧、经营管理精细化要求提升、数字化转型迫在眉睫等新挑战，产业升级与模式创新成为行业发展的核心课题。
面对行业发展新形势，本集团始终聚焦环境健康产业主赛道，锚定稳健经营底色，强化创新驱动引领，深耕各业务板块协同联动，持续强化品牌影响力与核心竞争力，在巩固传统水务处理业务优势的同时，积极佈局工业水处理等新兴领域，推动业务发展与行业趋势深度融合，进一步夯实了在中国水务环保行业第一梯队的领先地位。
2025财年，本集团各项经营指标稳中向好，筑牢高质量发展格局。本集团收入为人民币70.73亿元，服务特许经营安排运营维护收入及相关财务收入保持稳健，轻资产业务爆发式增长，服务收入同比增长49.6% ；股东应佔淨利润实现人民币6.10亿元，同比上升0.9% ，彰显了集团经营发展的韧性与潜力 ，切实践行了向管理要效益、向机制要活力的发展要求。
控险强基 扩图提效
本集团致力于建构稳固的财务基础，透过积极管理资金流动性来抵御潜在风险 ，践行审慎经营、风险可控的管理要求。2025财年，本集团持续优化融资结构，财务成本大幅下降，报告期内财务费用6.71亿元，同比下降13.9% 。资本结构持续优化，资产负债率从64.2%降至62.5% ，流动比率由1.16提升至1.62 ，财务稳健性与抗风险能力显著增强。针对回款难题，围绕应收账款清收工作全面发力、重点攻坚，回款效率大幅提升，经营活动现金流从5.65亿元大幅增至16.94亿元，为战略推进提供坚实资金保障。
市场拓展与项目运营上，本集团通过新签、并购、存量优化三大路径实现规模与效能双升。新签约╱中标湖南郴州、上海奉贤等6个优质项目，合计产能约38万吨╱日；并购实现重大突破，锁定辽宁大连2个项目、拟签鞍山2个项目，新增锁定产能29万吨╱日；广西1个项目获特许经营权延期，夯实存量基础。同时，上海、山东等多地新建、提标改造项目相继投运，项目建设与投运效率持续提升。标杆固废处理项目－上海宝山再生能源利用中心（「宝山项目」）保持稳定高效运行，各项指标均达行业先进水平；重点污水处理项目－青浦西岑水质淨化厂（「西岑项目」）已正式投入商业运营。截至2025财年年底，本集团拥有超250个污水处理及供水项目、固废焚烧发电项目以及污泥处理项目。
安全生产是运营核心底线，本集团全年抓细抓实各项安全措施，覆盖项目建设、日常运营等全流程，确保环保设施安全稳定运行，切实发挥市政基础设施的民生保障作用。
创新驱动 绿色赋能
2025财年，本集团紧跟行业趋势与创新战略 ，以技术创新为核心、数智赋能为抓手、绿色发展为目标，推动企业向创新驱动、绿色低碳转型 ，培育新质生产力 。
2025年底，本集团技术中心挂牌，进一步整合和优化技术资源，聚焦生活污水、工业废水等细分领域开展工艺优化与研发 ，探索技术成果产品化路径 ；制定并启动实施大数据中心方案，著手搭建数字化运营管理体系，实现项目运营标准化、智慧化，有效提升效率、降低成本，积极应用环保机器人、远程运维等先进技术 。同时，紧跟「双碳」目标，优化污水处理工艺，降低碳排放强度，在水资源节约、水环境治理等方面持续发力，推动绿色转型。
本集团将ESG理念深度融入发展战略与公司治理核心，完善ESG管治体系，优化相关管理制度，将ESG要求贯穿项目拓展、生产运营、财务管理全流程。积极践行社会责任，以专业能力助力地方生态治理，实现企业发展与生态保护、社会责任的同频共振。
致谢
本人谨代表董事会，向各位股东、客户及商业伙伴的信任与支持致以衷心感谢，向为集团发展倾力付出的全体员工致以崇高敬意。
未来，本集团将继续秉持「并购突围、提质增效」理念，以市场为导向、创新为动力、管理为支撑，精准佈局优质项目，捕捉市场化并购机会，持续扩大业务规模；同时强化技术创新与数智赋能，努力在工业水处理新赛道实现差异化突破，持续优化现金流与风险管控体系，提升核心竞争力，推动企业发展再上新台阶为股东带来持续、稳健的投资回报。
周予鼎先生
主席兼执行董事